強気のストラテジー
日経225オプション取引では、コール・オプションとプット・オプションを組み合わせたり、あるいは権利行使価格がそれぞれ違うオプションを組み合わせたりすることにより、相場の状況に合った多岐に渡る戦略（ストラテジー）を立てることが可能です。
この戦略では、今後、日経平均株価がどのように動くかを予想することによろ、戦略の仕方が分けられます。
その中で、日経平均株価が上昇すれば有利になるのは、「シンセティック・ロング」と、「ブル・スプレッド」という「強気のストラテジー」でしょう。
まず、「シンセティック・ロング」について説明します。シンセティック・ロングは、限月が同じコールを購入し、プットを売却することによって、先物の買いと同様のポジションをつくり、利益を追求するという戦略のことです。
このストラテジーは、日経平均株価が上昇すると利益を得ることになりますので、下落すると損失を被ることになります。
しかし、権利行使価格の選択の仕方によって、先物取引のポジションよりも、リスクをうまく調整することができます。
また、シンセティック・ポジションは、先物取引よりも、必要証拠金を少なくすることができるという特徴があります。
このストラテジーの最大利益は制限がなく、最大損失も制限がありません。
また、「ブル・スプレッド」は、シンセティック・ロングよりも、得られる利益は少ないのですが、成功する確率は比較的高いのが特徴です。
この戦略は、権利行使価格の低いオプションの買いと、権利行使価格の高いオプションの売りを、同数量ずつ行なうことによって、リスクを限定したうえで利益を狙う戦略になります。
利益は、最初に受け取ったプレミアムの分と限定されてはいますが、リスクは限られているので、必要証拠金を抑えることができます。
この戦略では、今後、日経平均株価がどのように動くかを予想することによろ、戦略の仕方が分けられます。
その中で、日経平均株価が上昇すれば有利になるのは、「シンセティック・ロング」と、「ブル・スプレッド」という「強気のストラテジー」でしょう。
まず、「シンセティック・ロング」について説明します。シンセティック・ロングは、限月が同じコールを購入し、プットを売却することによって、先物の買いと同様のポジションをつくり、利益を追求するという戦略のことです。
このストラテジーは、日経平均株価が上昇すると利益を得ることになりますので、下落すると損失を被ることになります。
しかし、権利行使価格の選択の仕方によって、先物取引のポジションよりも、リスクをうまく調整することができます。
また、シンセティック・ポジションは、先物取引よりも、必要証拠金を少なくすることができるという特徴があります。
このストラテジーの最大利益は制限がなく、最大損失も制限がありません。
また、「ブル・スプレッド」は、シンセティック・ロングよりも、得られる利益は少ないのですが、成功する確率は比較的高いのが特徴です。
この戦略は、権利行使価格の低いオプションの買いと、権利行使価格の高いオプションの売りを、同数量ずつ行なうことによって、リスクを限定したうえで利益を狙う戦略になります。
利益は、最初に受け取ったプレミアムの分と限定されてはいますが、リスクは限られているので、必要証拠金を抑えることができます。
