ボラティリティの種類
ボラティリティには2種類があります。
「ヒストリカル・ボラティリティ」と「インプライド・ボラティリティ」です。
「ヒストリカル・ボラティリティ」とは、過去の継続的な原資産価格の変動を平均化して算出されます。
一方、「インプライド・ボラティリティ」は、オプションの最新のプレミアムを基準にして算出されます。
オプションで重要になるのは、インプライド・ボラティリティになります。
オプションのプレミアムでは、権利行使価格、原資産価格、満期までに要する時間、金利、そしてヒストリカル・ボラティリティから計算しています。
上記のように、原資産のヒストリカル・ボラティリティを使って算出されるプレミアムのことを、「オプションの理論価格」と言います。
理論価格とは、計算式によって、「このオプションは、これくらいの価格で取引されるだろう」ということを求めたものです。
しかし実際には、取引される価格が必ずしも理論価格とは一致するとは限りません。
オプションのインプライド・ボラティリティを見ることによって、そのオプションが割安か、または割高かということが客観的に見ることができます。
実際に、証券会社によっては、オプション取引をする際に、インプライド・ボラティリティを参照することができます。
株式投資でも、大口トレーダーは、ヒストリカル・ボラティリティを考慮することによって、リスク管理をしています。
しかしながら、個人投資家にとっては、それほど影響力が大きいものではありません。
その一方で、オプションは、原資産価格の変動を利用したデリバティブです。
個人投資家にとってもボラティリティはとても重要な要素になります。
「ヒストリカル・ボラティリティ」と「インプライド・ボラティリティ」です。
「ヒストリカル・ボラティリティ」とは、過去の継続的な原資産価格の変動を平均化して算出されます。
一方、「インプライド・ボラティリティ」は、オプションの最新のプレミアムを基準にして算出されます。
オプションで重要になるのは、インプライド・ボラティリティになります。
オプションのプレミアムでは、権利行使価格、原資産価格、満期までに要する時間、金利、そしてヒストリカル・ボラティリティから計算しています。
上記のように、原資産のヒストリカル・ボラティリティを使って算出されるプレミアムのことを、「オプションの理論価格」と言います。
理論価格とは、計算式によって、「このオプションは、これくらいの価格で取引されるだろう」ということを求めたものです。
しかし実際には、取引される価格が必ずしも理論価格とは一致するとは限りません。
オプションのインプライド・ボラティリティを見ることによって、そのオプションが割安か、または割高かということが客観的に見ることができます。
実際に、証券会社によっては、オプション取引をする際に、インプライド・ボラティリティを参照することができます。
株式投資でも、大口トレーダーは、ヒストリカル・ボラティリティを考慮することによって、リスク管理をしています。
しかしながら、個人投資家にとっては、それほど影響力が大きいものではありません。
その一方で、オプションは、原資産価格の変動を利用したデリバティブです。
個人投資家にとってもボラティリティはとても重要な要素になります。
